資産運用、特に中長期投資において「複利」という概念はとても大切です。複利とは運用において利息に対する利息がつく意味で、時間がたつほどその利息が雪だるまのようにつみあがって大きくなるというものです。このような利息が利息を生む効果を「複利効果」と呼びます。
長期投資において、いかにして複利効果を出していくかというのが資産形成の大きな決め手となっていきます。
まず、複利効果について勉強する前に、利息の付き方としての「複利」と「単利」について理解しましょう。
例えば100万円に対して5%の金利は5万円ということは分かるかと思います。単利というのは、元本に対する利息のみというもので、複利とは利息に対しても利息が付くという考え方です。今年運用して得た5万円を翌年は再投資して105万円にして運用するという考え方になるわけです。
一方の単利というのは、100万円に対して5%の利息は常に5万円という考え方です。 今年運用して得た5万円は現金として受け取って別のことに使ってしまうという考え方ですね。
例えば、資産運用をして仮に毎年5%のリターンが出せるという場合について考えていきます。
単利の場合 | 複利の場合 | |
---|---|---|
1年目の金利 | 100×5%=5 | 100×5%=5 |
2年目の金利 | 100×5%=5 合計105万円 |
(100+5)×5%=5.25 合計105.25万円 |
3年目の金利 | 100×5%=5 合計110万円 |
(105+5.25)×5%=5.5125 115.7625万円 |
4年目の金利 | 100×5%=5 合計115万円 |
(110.25+5.5125)×5%=5.7881 121.55万円 |
5年目の金利 | 100×5%=5 合計120万円 |
計算略・・・ 127.6281万円 |
n年後 | 100×5%=5 合計100+(5×n)万円 |
100×(1.05%)n 合計100×(1.05%)n万円 |
上記のように、複利の場合は利息に対しても利息が付いていき、その利息の額は年を経るにしたがって大きくなりますので、その差も大きくなってきます。
ちなみにn年後には任意の年数をNに入れてみることで結果がでます。
例えば、N年後が以下の場合(年間の運用利回りは5%とする)
10年後:単利(150万円) 複利(162万円) 差額:12万円(8%)
20年後:単利(200万円) 複利(265万円) 差額:65万円(32.5%)
30年後:単利(250万円) 複利(432万円) 差額:182万円(72.8%)
というように、単利と複利の差はどんどん大きくなっていきます。30年目における1年間の金利はなんと約22万円です。当初の金利は5万円ですから、30年という長い時間を味方につけたことで、4倍以上に成長しているということになります。
それでは、複利によるメリットを資産運用に活かす、複利効果をより高めるためにはどのようなポイントがあるのでしょうか?
複利効果は「金額」「時間」「利回り」の3つを活用することで相乗的に効果は高まっていきます。
例えば、20歳のときの5万円と10万円をその後30年後(利回り5%)でみてみると、当然ですが5万円は21.6万円に、10万円は43.2万円になっています。
20歳のときの差額はたった5万円でもそれが長い時間を経る事により、差額はなんと21.6万円にも開いてしまうことになるのです。当初運用される資金が大きいほど、複利効果で増える金額(絶対額)も大きくなります。
ちなみに、元本が小さい場合には「レバレッジ」を活用することにより、小さな資金でも大きな運用が可能になります。(ただし、レバレッジはリスクを大きくする諸刃の剣であることを忘れてはなりません。リスク管理はしっかりと行う必要があります)
例えば、60歳を一つの節目として考えた場合、60歳までに残されている時間は20歳なら40年、30歳なら30年、40歳なら20年、50歳なら10年と徐々に短くなります(あたりまえですが)。複利の力を活かすにはできるだけ若いうちから資産運用を始めることが複利のメリットを活かせることになります。
単純に考えて利回りが年5%と仮定すると、20歳のときの5万円の貯金はは30歳のときの8.1万円の貯金、40歳のときの13.2万円の貯金、50歳のときの21.6万円に相当することになるのです。つまり、できるだけ早い時期に、運用を始めることが複利効果をより大きくするのです。
一般に若い方は、保有する資産の大きさは中高齢者にはかないません(預金の額や収入額など)、しかしながら、仕事をリタイヤするまでに残された時間(活用できる時間)はたくさん持っています。
複利効果は運用される期間が長いほど乗数的に上昇していきますので、運用期間を長くできる若い人のほうが有利になります。
最後に書いている図でも、運用金額の伸びが最後の方になるほど傾きが急になっていることから複利効果が時間を経ていくほど大きくなっていることが分かるかと思います。
最後に、複利効果を高めるには運用利回りを大きくすることが効果的です。例題では5%の運用利回りとして計算していましたが、この利回りを7%、10%、15%と引き上げていけば、複利効果はより高まります。
以下のグラフは、年利2%、5%、8%の複利で資産運用をした場合の資産の推移を示したものです。いずれも乗数的に上昇していますが、利回りの高い運用をしたものほど、資産の伸びも大きくなっていることが分かります。
しかしながら、高い利回りがあるということはそれだけリスクがある投資であることの裏返しでもあります。高い運用利回りは魅力的ですが、それだけ高いということは何らかの「リスク」をとっているということを忘れてはいけません。
なお、運用年数別、複利の利回り別の複利運用効果については「終価係数」によって簡単に知ることができます。
上記では、毎年所定の利回りでの運用ができた場合を単純計算したものとなっています。確定利回り(利率が保障されている)投資商品の場合は上記そのままのグラフで運用が可能ですが、たとえば株式投資や投資信託などの投資商品の場合、必ず毎年「ブレ」がでてきます。
このようなリスク確率なども含めたより詳細な計算式を使わないと正確な数字は出てきません。上記グラフはあくまでも確定利回り金融商品を複利で運用したケースの収支となっております。
複利効果をあなたの資産運用に活用していく上でのまとめは以下の通りです。
ちなみに、ここで説明したのは「資産運用」の話です。
お金を借りている場合(ローン、借金)の場合、完全に逆のことが言えるわけです。
借金も複利で殖えていくので、お金を借りている場合は
・なるべく早く返済する
・月々の返済額を大きくする
・借りている金利を小さくする(借り換えする)
というのが、借金の複利による増加(雪だるま式の増加)を防ぐポイントとなりますので、あわせて覚えておいてください。
ここではこのページで使われた様々な用語について解説をします。リンク先は「金融経済用語辞典」の用語解説ページ、または関連情報が掲載されているサイトです。
・複利効果
複利とは利息に対する利息が付くこと。資産運用における基本的な利殖の考え方。
・銀行預金の単利と複利
銀行預金(定期預金)を活用する際の単利と複利の違いを説明。